消息面上:人民日报提振信心,控制通胀不会以牺牲经济和打压股市为代价.周三美国股市大幅收高,道琼斯指数上涨150.76点,收于11,187.13点,涨幅1.37%;纳斯达克指数上涨48.17点,收于2,543.12点,涨幅1.93%.受美元疲软和股市上扬刺激,原油期货周三收高,结束了连续三个交易日下跌的趋势.收报每桶83.86美元,创了自11月15日以来的新高,涨幅为3.2%.央行表态,各银行必须控制今年后两个月信贷投放节奏.重磅经济会议将密集召开,通货膨胀目标酝酿提高.上周末两市持仓A股账户数达到5507.88万户,较前一周增加约47万户,历史上首次突破5500万户的水平;与此同时,A股持仓账户占比升至36.65%,创近七周的新高.央行再度发出收缩流动性信号,明年新增贷款目标或降万亿,部分银行贷款利率上浮超30%.

行情预测和操作建议(仅供参考):从上证综指月线看,目前KDJ指标处于金叉状态,MACD红柱闪现,收盘位于5月均线之上,综合提示:本月的小调整只是上升途中的回档蓄势,下月有望再度挑战前高3186.72点.再从上证综指周线看,在MACD处于红柱的前题下,遇10周均线的支撑后大盘多会止跌回升,当前中线调整已接近尾声.退一步来说,未来股指下跌的极限位也就在MA(30)=2684点附近,而在指数回落空间不大时不少个股常会独立特行,因此在2900点以下可弃指数精选个股.最后从上证综指日线看,KDJ指标即将低位金叉,5日线拐头向上,短线买点来临.今日在外围股市的带动下沪指多会攻克年线,多方的红旗将在2900点之上飘扬.具体操作上,前期半仓者此时可加为满仓,然后捂紧心怡个股,领取年底市场发给的大红包!

股指期货方面,昨日四合约并未受到朝韩局势的影响,略微低开后就一路震荡走高,盘中虽有反复,但收盘时涨幅均在2%以上,其中主力合约IF1012大涨2.08%收于3197.4点.技术面上,从主力IF1012合约月线看,本月最低正好探至5月均线3070点左右就出现了启稳反弹的走势,而目前日线各项指标已全面调整到位,KDJ金叉,收盘站于MA(5)=3156点,形态上出现双针探底,多方大反攻一触及发.周四有望拉出中长阳,目标位3290点.而60分钟图上,IF1012合约正在构筑小双底,如早盘能成功突破3250点颈线位,则会打开上升空间.具体操作上,周四可逢盘中低点积极做多,空单注意止损.

从技术角度来看,只要是缺口,最终都会回补,区别只是时间早晚而矣,这就是逢缺必补规律.一般来说,突破性缺口短期内不会被回补,而衰竭性跳空缺口常常会被很快回补掉,至于持续性缺口则要视当时市场的强弱来定何时会被回补.这里需要特别说明的是,不能简单的看到了第二上跳缺口就认定股指短期要回调了.如果据此操作,非要等到跌至第二上跳缺口时才买进,那么多会踏空一段行情,甚至是整个牛市!实践证明,牛市里的中继缺口一般都不会马上被回补,而是等到下一轮熊市才被补掉.同理,当大盘处于阶段熊市中,其下跳中继缺口在短期内也是不会被回补的,熊市里的主要任务是补以前牛市留下的上跳缺口.

从上证综指日线看,近期出现了三个上跳缺口,一个是9月30日的突破性缺口,第二是10月8日的持续性缺口,第三个是10月13日的衰竭性缺口.根据缺口理论:"三跳空气数尽"!提示这第三个缺口在短期内一定会被回补.因此,在具体操作上,对短线投资者而言,一旦出现第三个缺口时就应逢高适量减仓,当股指成功补缺后再逢低补回.不过,看大势者才能赚大钱,在中期涨势或牛市里对中长线投资者而言,不必理会小的波动,一路持股即可.

再看看前期的上证综指日线图,自见顶3188.66点后,下跌途中也出现了三个下跳缺口.一个是4月10日的突破性缺口,第二个是4月27日的持续性缺口,第三个是5月7日的衰竭性缺口.我们看到,熊市中的突破性缺口和持续性缺口在短期内也没有被回补.假如看到下跳缺口就以为会补,那么逢低买进则是中短期套牢难免.不过无论是牛市还是熊市二者却有一个共同点,就是衰竭性缺口在短期内一定会补.所以在实战运用中,当出现第三个跳空缺口时则是短线较佳的高抛点或低吸点.如果回补不久后又产生了新的第三个缺口,仍应按此法操作.

个人逢缺必补实战心得:熊市里的上跳缺口,后市留给大家的是风险.因为在中期跌市里,只要某天出现跳空大涨,少则1--2天,多则1--2周,缺口都是会被回补的.所以在实战中,离上跳缺口越远越要逢高分批减仓.同理,牛市里的下跳缺口也不是什么大跌信号,它只是提供给场外踏空者一次低吸赢利的良机而矣.例如昨日在加息利空消息的影响下沪指低开54点,此时应逢低吸纳,当后市向上补缺时,就是投资者未来的赢利空间.当然,这里只是针对指数而言,具体个股还要区别对待.总结一下,最能揭示市场走向的是趋势,其次是各种形态和理论,最后才是五花八门的量价指标.

消息面上:期指升水幅度创新高,短期面临过热风险.周五股指期货走势呈现出典型的追涨行情,指数越高,升水越大.到收盘时,期指IF1011合约升水高达64.32点,幅度超过2%.从升水情况来看,大牛市的特征十分明显.不过,面对股指期货高昂的升水,投资者还是要理性看待.虽然股指期货有价格发现功能,但当升水大幅高于套利成本时,表示股指期货的多方实在太乐观了,这表明买股指期货的成本甚至比借钱买ETF还高.而股市俗语:"行情在欢乐中见顶",短线股指正面临过热的风险.其实期货交易是个"负和游戏".只要有人赚钱就有更多的人赔钱.没有财富效应.因此投资者的判断和操作技巧极为关键.期指经过连续上涨之后,前期采取趋势做多的投资者可以考虑逢高减仓,保住收益.而踏空行情的投资者则应采取日内超短线交易.

行情预测和操作建议(仅供参考):本周沪指大涨了8.5%!尤其是周五,在银行股的带动下更是放量飑升91点,创下了年内最大单日上涨点数,那么在连续逼空后下周大盘会不会冲高回落,投资者又该如何操作?从上证综指日线看,前期多空双方在3000---3300点一带拉锯了近半年,因此3000点以上是属于密集套牢区,而多头短短7个交易日就从2610点一路马不停蹄的上涨到2971点,在市场本身就有调整的要求时,又再去强攻3000点大关,下周大盘冲高遇阻的可能性就很大了.再从周线来看,接连两个跳空上涨,目前多方强势一览无余,但下周沪指将触及到3478点以来形成的下降通道的上轨压力线,意味着短期上行阻力较大.所以投资者在3000点上方应谨慎追涨.当然,从目前月线看,KDJ指标才刚刚金叉,收盘不仅站上了5月均线,更是突破了MA(20)=2834点,预示着一轮超级大牛市正喷薄而出!短线小调整无碍未来中长线走强的大趋势.具体操作上,当某一个交易日不能创出阶段新高时,重仓或满仓者可适度减仓,然后待回调时再补回,否则可持仓不动.如果在KDJ死叉的同时又跌破了5日均线则要减成半仓.理论上本次上涨的第一目标位是回补3121.37点缺点,在此处密切注意回调的可能.

在全球通胀预期和人民币升值的效应下,A股已进入新一轮的牛市运行中,后市有望走出一波资金推动型的大行情.但近期个股两极分化现象越发明显.从本周表现来看,多数中小盘个股继续走弱,而指标股却大幅飙涨,不少投资者本周都是赚到指数却没有赚到钱,有些甚至还出现了一定程度的亏损.那么当前是追大盘蓝筹股还是等热点再次切换到小盘股上呢?
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希望之星又名早晨之星,顾名思义就是在太阳尚未升起的时候,黎明前最黑暗的时刻,一颗明亮的星星在天边指引着那些走向光明的夜行人,前途当然看好.而在股市中,K线图上的"希望之星"即预示着跌势将尽,大盘正处于拉升的前夜,行情即将摆脱下跌的阴影,逐步走向光明.希望之星一般3根K线构成:第一天,股价继续下跌,并且由于恐慌性的抛盘而出现一根巨大的阴线,大势不妙.第二天,跳空下行,但跌幅不大,实体部分较短,形成星的主体部分.它既可以是阴线,也可以是阳线.第三天,一根长阳线拔地而起,价格收复第一天的失地并创出新高,市场发出明显的看涨信号.早晨之星一般出现在下降趋势的末端,是较强烈的趋势反转信号.但转势信号不如曙光初现.

行情预测和操作建议(仅供参考):今日两市双双大涨,为大家送去了最好的节日礼物,可喜可贺!技术面上,从上证综指月线看,尽量九月只小涨了0.64%,但收盘却非常漂亮,沪指成功站在了MA(5)=2584.50点之上,并且KDJ指标也即将底位金叉,10月大盘有望向上突破,第一攻击目标位MA(20)=2790点.再从上证综指周线看,本周收了根中阳线,一举攻克了5周均线,中线上升趋势已渐趋明朗,节后多会去冲击MA(30)=2714点.我们看到,本周前三个交易日里多空双方展开了激烈的争夺战,一会涨一会跌,直到最后一个交易日整个行情才柳暗花明.最后从上证综指日线看,近三天的K线组合形成了强势的"希望之星",暗示了未来的钱途一片光明.节后大盘有望站上牛熊分水岭,新一轮大行情正冉冉升起.具体操作上,面对今日多方的强势突破,激进型的可满仓,稳健型的也该进场建半仓了.

股指期货方面,早盘在地产利空的打压下期指各合约稍有回探,但在9:30时主力多头大举进场,快速推高期价翻红,随后维持震荡盘升的态势,在清洗浮筹后,10:38多头再次出手猛烈拉高期价,在顺利突破昨日高点2912点后触发了空头止损盘,期价加速飑升,终盘大涨64.6点,收于2953.4点,较现货升水17.83点.11月合约IF1011报2964.8点,上涨64.6点或2.23%,持仓2702手.12月合约IF1012报2973.6点,上涨61.6点或2.12%,持仓4273手.远期3月合约IF1103报3012.4点,上涨60.4点或2.05%,持仓818手.具体操作上,如节后沪指能成功突破半年线,随后应以逢低做多为主策略.

在A股休市期间外围股市持续走强,从而带动周一沪指高开9点,随后大盘一直围绕2600点震荡盘整.11点时出现一波小幅扬升,午后多方再接再厉,最终上证综指报收于2527.97点,大涨36.42点,涨幅1.41%.深成指报11409.81点,涨199.07点,涨幅1.78%;截止收盘,两市共有23只个股涨停.热点板块方面,稀土永磁,有色金属,稀缺资源等资源类股涨幅居前.另外,航空,造纸等受益人民币升值板块也表现较好,而前期表现不佳的权重股今日走势依然低迷,其中工行股价又创了近期新低.

行情预测和操作建议(仅供参考):从上证综指周线看,近期股指在MA(20)=2578点处获得了较强的支撑,同时MACD仍处于红柱状,但KDJ指标已死叉,因此本周的走势非常关键.国庆节前如能收复MA(5)=2626点,10月有望启动新一轮行情,类似复制前期走势.反之,只能看作是超跌反弹.再从上证综指日线看,KDJ指标中的方向线J值已触底拐头向上,并且收盘成功站上了5日均线,提示短期仍有一定的反弹空间,上档阻力MA(20)=2644点.需要注意的是,今日量价配合不够理想,周二震荡反复难免.具体操作上,鉴于今日走势较强,中线趋势正逐步走好,目前可半仓持股待涨,如周四能收在5周均线之上,激进型投资者则可顺势加为满仓.

股指期货方面,今日四合约跟随现货上涨,但走势明显偏弱.截至收盘,主力合约IF1010上涨29.8点,涨幅1.04%,收于2904点,较现货贴水1点,持仓21617手.11月合约IF1011报2914.4点,上涨33点或1.15%,持仓2158手.12月合约IF1012报2929点,上涨28.6点或0.99%,持仓4154手.远期3月合约IF1103报2972.2点,上涨30.4点或1.03%,持仓736手.具体操作上,建议节前可逢低少量做多.以日内交易为佳.

掌握一套经实践经验后的属于自己的技术方法很重要.它能够极大地提高我们在实战中的成功率.而如果只是凭感觉则很难把握较准确的买卖时机.这就象打乒乓球,也有专业和业余之分.业余选手多是娱乐性的,球能打到台上就行.但专业球手需要在控制好细微落点的同时还要能拉出高难度的弧旋球.夺命三绝就是一套适合个人的判市方法,前后经过了六年的归纳和总结,现在已基本成熟和稳定.日常预测准确率平均在75%左右.其中熊市或中期跌势里准确率能达到85%以上,而牛市或中期涨势里稍差一些,大致在65%上下.因此,夺命三绝在逃顶方面的效果更佳.例如,多年来的历次大顶都很少见到我的踪影,90%都及时脱身了.但在抄底上就略显晚了点,往往是从最低点涨起10%时才大胆追进.主要是个人属于稳健型的投机者,常采用右侧交易法则所致.

所谓的夺命三绝就是综合运用MA,KDJ,MACD三个技术指标.相信多数人都用过.但就如同在一个班里上学一样,虽然看的都是同一本书,结果有人上了清华,北大.有人却落榜了.这说明除了勤奋之外,悟性很关键.善于思考,触类旁通者才能最后胜出.炒股也是同理,股民都在看同一幅K线图,有人对多错少,而有人只是在涨势或跌市里单边正确.为什么呢?这是由于A股多年来只有上涨才能赢利,造成了近五成的投资者内心都有强烈的看涨潜意识,于是牛市来了股神满天飞.一旦熊市降临股鬼遍地躺.其实,只要参于了期货投资(包括商品和股指),并且三年内不被消灭而能幸存下来.你的实战水平就会突飞猛进的.因为哪里会培养你的双向思维方式,而不是一根筋.否则早就被扫地出门了.可以这么说,真正的资本高手多在外汇和期市上,当双刃剑练好了再来耍股市单刀就容易多了.

从上证综指近期日线看,当MA(20)处于上升趋势时,可在KDJ指标金叉时买进,然后一路持有,直到KDJ指标死叉并且跌破5日均线时减仓.随后如有反弹,也应以逢高派发为主.在后市跌至上升通道下轨MA(20)附近时可再度逢低买进.而当MA(20)趋势线走平时,短线可简单依据KDJ指标来操作.即当在KDJ中的方向线J值降到O轴附近时买进,而在J值到100左右时逢高减仓.例如,本周一收盘时J值已到107.20,短线卖点来临.再加上个人逢缺必补实战心得(准确率90%)周一2660点缺口将在近期内被回补,所以随后再上涨时重仓或满仓者应逢高降为半仓,而不是去追涨了.由此可见,一些经过实践检验的正确理论或技术,我们要象公式一样背下来.以后遇到类似情况时就可信手拈来了,而不是在同一地方反复摔倒多次.总之,我们要不断学习,反复实践,长期总结,这样才能实现质的飞跃.

近期行情看起来很热闹,但赚到钱并不容易.周一大盘蓝筹股集体发力上攻,而小盘股快速退潮.如果此时相信了二八热点已成功切换,当你满怀信心地追入大烂臭时,随后两日它却萎靡不振了.周二冷门股马钢居然涨停了,吸引了众多的眼球.但当你期待市场再度大炼钢铁而买进其它钢铁股等待补涨时,第二天它却连个钢花也没溅起.周三热点又变成了有色金属,看着包钢稀土,锌业股份,厦门钨业等大幅狂飑,谁能不心动,但有几人一路持有这些强势股?往往是"蜗牛股"大家都能拿得住,而"猛牛股"多数投资者早早就下车了.所以,在目前市道下,选股很关键,但更重要的是捂住好股票!

行情预测和操作建议(仅供参考):从上证综指日线看,近期大盘走势超强.在周一还留有3.7点的上跳缺口未补的情况下,一路沿5日均线上升.并且在本周二成功突破了前期高点2701.93点,创出阶段新高2704.93点,中线上升空间已被打开.但由于短线各项指技术标超买严重,同时还将面临半年线的下压,所以,近日不宜过份追涨,可在回调时逢低吸纳目标股基.具体操作中,上周一也曾出现了上跳缺口,但随后两天就补掉了.而目前的点位更高,因此个人判断这只是个普通缺口.具体操作上,当前保持半仓滚动操作较佳,当大盘补掉周一缺口2660点时可加为满仓.

股指期货方面,早盘期指小幅低开.随后震荡回落,一直在低位盘整.但在空头打压力尽时,14:30多头猛然发力,期价快速翻红,终盘四合约全部上涨,走势明显强于现货.主力合约IF1009报收2995.2点,上涨7或0.23%,较现货升水14.23点.下月合约IF1010报收3007.4点,上涨6.6点或0.22%;季月合约IF1012报收3037.4点,上涨4.2点或0.14%;季月合约IF1103报收3073点,上涨8点或0.26%.具体操作上,短线暂宜观望,中线可逢低积极做多,新一轮牛市已正式启航!

"又是涨停!"近段时间听到股民对成飞集成(002190)这样的慨叹,早已习以为常.8月30日复牌以来连拉三个涨停的成飞集成9月1日晚间公告称,因连续三个交易日股票收盘价格涨幅偏离值累计达20%以上,公司拟就是否存在应披露而未披露的影响公司股票价格波动的事项进行核实,公司股票将于9月2日开市起停牌.牛股成飞集成无疑是最近中国股市的神话,而在成飞集成的带领下,锂电池相关个股8月异常活跃,整个A股市场近期也出现了一批翻番或接近翻番的股票.然而,这都已成过去,在接下来的市场博弈中,如何寻找下一个"成飞集成"显然是股民们更关心的话题.

565%!这是妖股成飞集成5月18日低点至今的最大涨幅.而即便从7月6日公布定向增发预案复牌后算起,也涨了379%,而期间经过了不到两个月时间.回顾成飞集成一路走来的历程,先是复牌后连着5个涨停板,此后的三周时间里进入横盘整理,似乎已气数已尽,但8月5号开始,连拉了两个涨停,此后又是振荡整理,至8月17日再次启动时,一共有经历过6个涨停板.前前后后,涨停达到13次."人有多大胆,成飞股价就有多大产",这是成飞集成股吧里某股民打出的标题.

是谁缔造了成飞集成?又为什么选择了成飞集成?深交所交易信息显示,正是游资接力炒作造成了成飞集成"一飞冲天",其成交席位都是营业部,自始至终都没有出现过机构的身影.前后共有国内数十家证券公司的近百家营业部近100亿元新老游资参与了该股的炒作,快进快出,击鼓传花的游戏令市场叹为观止.第一波的炒作中,广发证券杭州天目山路营业部,中山证券杭州杨公堤营业部,建银投资证券广州滨江东路营业部等多家游资云集的营业部充当了炒作的主力,短短数日内先后出现在买入和卖出席位前五的位置.经过数周盘整后,当8月5日再度发力涨停时,中信金通证券台州市府大道营业部和财通证券绍兴人民中路营业部拿过了接力棒.而最近一波的炒作,推手主要来自广发证券股份有限公司辽阳民主路证券营业部和中信建投证券有限责任公司常州市邮电路证券营业部等,两家营业部在8月30日和31日先后进入买入和卖出席位前五.

为什么成飞集成能受到游资青睐,"首先是盘小,流通盘只有6000多万股,流通市值起初只有几个亿,容易拉升;再者有10.2亿元投资锂电池的题材;除此之外母公司成飞集团的军工背景也为其添色不少",分析人士指出.事实上,有公募基金人士透露,成飞集成特殊的军工背景,使其成为拒绝机构调研的理由,更增强了其神秘性.

这种凶狠的出货方式在于短期快速拉高股价后,以低于现价约3%的价格卖出,价格瞬间掉下三个点很容易吸引来众多买盘,但抛压似绵绵不绝,每当"卖一"快被消耗完毕,就会有新的卖单压上,直到空头手中再无筹码.这一过程通常需要几分钟,从而在分时图上留下一个"一"字."一字形"出货法适用于热门股,股价当日涨幅较大时散户后悔没有跟风,而当主力突然将股价直线打压到某一较低价位,市场跟风资金贪便宜大量买入.主力便在该价位源源不断出货.为制造买盘踊跃假象,主力也会少量对倒买进.分时图表现为股价不动,成交量不断.直到该价位买盘枯竭时,主力才会进一步采取诱多或打压操作.

因传闻进军锂电池而受到市场追捧的同济科技近期走势相当诡异.先是8月23日,24日,25日三天连续涨停,换手率合计高达67.7%,引起市场关注.随后26日,27日两天股价又连续大跌.本周一公司股价再度大涨,让人摸不着头脑,到底同济科技的股价是要涨还是要跌?但是,没有最诡异,只有更诡异.周二上午10点18分开始,同济科技股价又上演了一出"一字形"走势,时间长达8分钟之久,同时成交量急剧放大,上千手的大单在8.85元的价位上连续成交,但有的买单和卖单在买一,卖一的位置上竟然看不到委托记录,可见成交的速度有多快.在这种诡异走势结束后经初略统计,在短短8分钟的时间里,同济科技竟然成交了9500多万元,占到公司总市值的2%.而很多上市公司股票一天的交易量也达不到这个比例.这到底是庄家出货,还是换仓,分仓?投资者莫衷一是.不过,著名证券律师宋一欣则表示,诡异走势背后可能是庄家操纵股价,建议监管部门进行调查.

谁制造了同济科技8分钟的"一字形"走势?毫无疑问,是庄家.只有庄家才有能力在如此巨大的交易量面前,将股价纹丝不动维持在固定价位上.而且,也只有庄家才能拥有如此多的筹码或资金,能连续8分钟不断地抛出和买进每笔上千手的大单.同济科技的诡异走势引起了投资者的热烈讨论.在股吧里,有投资者表示,这是典型的游资"一字出货法",江浙游资特别爱这样操盘,来去凶猛,他还提醒投资者后市要谨慎.还有投资者从盘口特征分析指出,这是庄家在对倒出货,投资者从盘面看似乎有很多主动性买盘,有人在大量买入,但实际上这是骗散户的,庄家其实是在偷偷出货.不过,也有投资者认为,这种走势是新老庄家在换仓,或者是庄家在将自己的部分筹码卖给其他机构,他们之间确定的价格就是8.85元,所以股价才在这个位置出现大量成交.

消息面上:沪深300股指期货16日迎来第三个交割日,最终IF1007合约平稳顺利摘牌.值得注意的是,IF1007合约收盘价与沪深300指数最后两小时算术平均价之间的价差创下0.21点新低,股指期货与现货指数高度收敛,实现上市以来"最精准"的交割.根据相关规则,IF1007合约交割后自动摘牌,沪深300股指期货IF1103合约定于19日上市交易,这也是首个2011年到期的合约.中金所公告,IF1103合约的挂盘基准价为2668.4点;上市首日涨跌停板幅度调整为±20%;该合约交易保证金标准为18%.自4月16日中国股指期货诞生以来,在这六十多个"负和游戏"交易日中(期指参加者有赢就一定有输,而且赢家所得要远小于输家所失,因为中间还有各项交易费用,总成绩永远为负).浙商期货大连营业部股指期货开户第一人李丰江(化名)通过坐空市场获利40%以上.

在股指期货交易中,除了套期保值交易外,还有另外两类交易:期货投机和期货套利交易.它们与套期保值不同之处在于,他们参与期货交易不是为了回避现货市场价格波动风险,而是利用期货价格本身的波动或者相关期货合约之间,期货与现货之间的价格波动赚取收益,当然也承担相关价格变动的风险.它们是期货交易中的重要组成部分,对期货市场健康发展起着积极促进作用.鉴于国内股指期货上市时间较短,金融衍生品市场的发展仍处于初级阶段,目前股指期货套利交易的主要方式有两种,即期现套利和跨期套利.

期现套利是指某股指期货合约,利用期货市场与现货市场之间的不合理价差,通过在两个市场上进行反向交易,待价差趋于合理而获利的交易.从套利的原理上来看,股票现货市场和股指期货市场紧密相连,根据股指期货的制度设计,期货价格在合约到期日会与现货市场标的指数的价格趋同.但实际行情中,期货指数价格常受多种因素影响而偏离其合理的理论价格,与现货指数之间的价格差距往往出现过大或过小的情况,一旦这种偏离出现,就会带来在期货市场和现货市场之间套利的机会.

跨期套利是指投资者以赚取两个不同月份合约差价为目的,在同一期货品种的不同合约月份建立数量相等,方向相反的交易头寸,并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式.在股指期货交易过程中,特别是期货市场波动幅度较大时段,股指期货各合约间的波动将导致价差的不断变化.如果二个合约之间的价差偏离合理价差,投资者可进行买入一个合约同时卖出另外一个合约,待到价差回归后再进行相应的反向平仓,进而利用价差的合理回归获得利润.在了解了股指期货套利的基本概念后,我们简单分析下投机和套利的主要区别:

第一,股指期货投机交易只是利用单一期货合约价格的上下波动赚取利润,而套利是从相关市场或相关合约之间的相对价差套取利润.期货投机者关心和研究的是单一合约的涨跌,而套利者关心和研究的则是两个合约间价差的变化.

第二,期货投机交易在一段时间内只做买或卖,而套利则是在同一时间在相关市场进行反向交易,或者在同一时间买入和卖出相关期货合约,同时扮演多头和空头的双重角色.